（文章来源：牛基投资社）

小广今天想教大家如何组建自己的基金组合：

构建组合要考虑哪几个方面？

要搭配哪几种风格的基金？

每种怎么配比？

01

确定预期收益率以及能接受的最大回撤

在开始构建基金组合之前，我们首先要想清楚两个问题：

预期收益率是多少？

能接受的最大亏损是多少？

这两个问题非常重要，直接决定了我们后续的选基。

在设定预期收益率时，先问问自己，能不能接受同等程度的亏损？如果不能，那就降低预期收益率。

这里有一个很好的方法，那就是根据自己能接受的最大亏损，来确定预期收益率。

举个例子，假如阿牛最多能够承受20%的亏损，那预期收益率就可以设置为20%，甚至更低。

02

确定组合的股票仓位

我们要认清一个点，想要提高收益，通常需要加入以股票为代表的风险资产。

过去15年，中证全债指数的年化收益率为4.90%（日期截至2022-09-30），想要通过纯债基金（只投资债券的基金）实现年化20%收益率，那基本是不可能的。

那年化收益率与股票仓位具体是什么关系呢？小广看了一下全市场的基金，成立时间超10年的基金数量有1057只，过去10年年化收益率超20%有18只，年化收益率超10%的有402只。

过去10个季度的定期报告数据显示，年化收益超20%的18只基金仓位最低值为47%，最高值为95%，其中97%的基金股票仓位在70%以上。

年化收益超10%的402只基金中，95%的基金股票仓位在40%以上。

这些数据可以给我们很好的参考。

举个例子，假如你的预期收益率是年化20%，那么构建的组合股票仓位不宜太低，否则就没办法实现我们设定的收益目标。

需要强调的是，选择股票仓位高的基金，一定要跟自己的风险承受能力相匹配。

不过，以上的股票仓位数据仅作为一个参考，有些优秀的基金能够做到以低于40%的股票仓位实现超过10%的年化收益率，这些基金就需要大家精心挑选出来啦~

03

挑选基金

确定了大致的股票仓位，那就可以考虑根据“核心＋卫星”策略来构建组合了。

核心跟卫星的比例是多少呢？

这个没有一个统一的标准，由投资能力、对后市的看好程度等因素来决定。

投资能力一般、感觉自己把握不准后市，那就可以提高“核心基金”的比例；反之，则可以降低“核心基金”的比例。

“核心基金”：1-2只全市场均衡配置型基金“核心基金”是整个基金组合的主力军，基本决定了基金组合的收益率水平。

如何挑选单个基金，我们在之前的文章《只需3步，从7000＋基金中“千里挑一”》里面已经详细介绍了，大家可以回顾一下。

在这里小广只想提醒一个点：那就是选“核心基金”的时候，一定要看这只基金的股票仓位，是否能够实现我们设定的收益率。

“卫星基金”：行业主题型基金；低险基金（如纯债基金）

行业主题型基金可以帮我们把握市场阶段性的机会，增强组合收益率。

例如，我们看好某个行业的投资机会，那就可以配置相应的行业主题基金。

值得注意的是，很多行业主题型基金更适合波段操作，所以对投资能力的要求会高很多。

同时，行业主题型基金股票仓位都在90%以上，波动大，很多人不一定承受得了。

这时候，风险较低的基金就发挥作用了。

具体行业主题型基金跟低风险基金的比例是多少，可以参考我们在第二步确定的股票仓位。

可能有小伙伴会问，为什么没有按照大盘/中盘/小盘，或者成长/价值来进一步划分呢？

原因很简单，其实对大多数基民来说，是很难区分一只基金的风格的。

从可操作的角度看，以全行业配置型基金为核心，以行业主题型基金＋低风险基金为卫星的方法更容易上手。

04

定期检视，每年一次动态再平衡

构建完组合之后，并不意味着就一直趴着不动了。

我们不仅需要定期检视基金的表现，优胜劣汰，还可以通过“动态再平衡策略”进一步提高组合收益率。（详情请看旧文：不能不知的养基技巧：每年操作一次，收益率最高可再提高50%）。

OK，我们来总结一下构建基金组合的步骤：

1. 确定预期收益率以及能接受的最大回撤

2. 确定组合的股票仓位

3. 可以通过“核心＋卫星”策略挑选基金，以全行业配置型基金为核心，以行业主题型基金＋低风险基金为卫星

4. 定期检视＋动态再平衡，将基金组合的股债比例人工调整成一开始设定的比例，间接实现“低买高卖”，提高收益率

这次学会了吗？

（文章来源：牛基投资社丨本资料仅作参考，不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。投资有风险，选择需谨慎。）

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